04海缆行业基本情况

海缆按功能主要分为三类：海底光缆、海底电缆和海底光电复合缆，前者主要是通信用，后两者主要是跟海上风电、跨国电网互联、海洋油气开发以及偏远海岛输电的需求量有关。

由于海洋特殊的环境因素，海缆的安装是比较困难的，需要通过海缆上船装置装上敷设船，再通过海缆专用码头和专用海域直接下海，所以海缆企业距离海洋越近越好，尤其如果生产大长度海缆的话，就必须厂区附近有深水码头，而这属于独特的地理资源，谁能先抢占谁就占据优势，属于行业的竞争门槛之一。

其次海缆由于海洋环境比较恶劣，一旦出现问题，也需要厂家快速的反应，有一定的区位要求，也算是行业的门槛。

再者，海缆的下游主要为央企等大型集团，对于供应商的要求，不论是质量，还是规模的要求都比较严苛，很多需要此前已经有类似项目的稳定运行数据，这对于行业后发者也是比较大的准入门槛。

总的来说，海缆行业的门槛还是比较高的，门槛综合体现在的地理位置，资金，技术，客户准入等方面，所以现在海缆行业的竞争格局也是比较不错的，东方电缆和中天科技两家就垄断了超70％的市占率！

而且也正是因为如此，海缆业务的毛利率是比较高，公司和中天科技的毛利率都是比较高的，而且是一路上扬的，2020年毛利率更是超过了50％ ！

05海缆龙头

目前，东方电缆目前是国内海上电缆龙头，拥有国内高端的海底电缆和海洋脐带缆生产基地，而且花了十年砸入脐带缆的研发，并于 2018 年 3 月成功交付国内首根深水大长度脐带缆，率先打破国外企业在脐带缆上的垄断，也是国内唯一掌握海洋脐带缆技术并自主生产的企业。

这里简单介绍一下什么是脐带缆，就像婴儿需要通过脐带跟母体连接一样，深潜海底的设备也需要一根电缆与海洋上面的操作员连接。

所以脐带缆不像普通的电缆，而是集成了很多路管线，除了输送电力的，还有输送液压油的，以及输送化学药剂和输送控制信号等，所以它跟一般电缆长相也完全不同。

横截面放大的话，是长这样的。

之所以生产难度比较大，除了功能多样之外，由于海洋的特殊环境，以及功能的特殊性，既要求它功能多样，还要小巧轻盈，而且还得刚柔并济，还要耐腐蚀。

不过有一说一，虽然技术含量确实不小，但目前脐带缆的市场空间并不算很大，至少相比公司整体的营收来说，是很小的，更像是公司技术实力的体现。

当然了，作为一个电缆公司，公司也不仅仅只有海缆业务，也有陆缆，以及海洋工程等，不过公司的海缆业务相比中天科技和亨通光电占比要高得多：公司2021年中报的时候，海缆系统及海洋工程营业收入占比已经近55％，中天科技也就刚刚超过10％ 。

网上关于海缆究竟是要做东方电缆还是中天科技，吵得不可开交，如果从题材纯粹程度来讲，东方电缆无疑是更好的，而且东方电缆在这两年的抢装潮里，增长也确实是更快的，专业优势还是体现出来了。

所以，如果大家看好海上风电的发展，看好海缆的发展，那么东方电缆无疑是长期值得公司的公司之一了。

       原文标题 : 东方大妖，行业即将大爆发，毛利超高的新能源细分龙头