3月29日，三一重能股份有限公司（下称“三一重能”）科创板IPO获上交所受理，本次拟募资30．32亿元。

图片来源：上交所官网

三一重能自称力争成为新能源行业的“中国第一、世界品牌”，成为风电领域的三一重工，不过，其发展过程中面临风电政策影响业绩波动较大、资产负债率较高等情况。

力争成为风电领域的三一重工？

公司主营业务为风电机组的研发、制造与销售，风电场设计、建设、运营管理以及光伏电站运营管理业务，是全球风电整体解决方案提供商，致力于成为全球清洁能源装备及服务的领航者。

公司致力于发展清洁能源装备，以数字化为重要生产力，以技术创新为核心驱动力，持续推进智能制造和绿色制造，不断提升品牌价值，为客户带来一流的产品与体验，力争成为新能源行业的“中国第一、世界品牌”，成为风电领域的三一重工。

图片来源：公司招股说明书

财务数据显示，三一重能2017年、2018年、2019年、2020年前9月营收分别为15．65亿元、10．35亿元、14．81亿元、50．36亿元；同期对应的净利润分别为－2．49亿元、－3．35亿元、1．26亿元、6．77亿元。

据其招股书披露数据显示，三一重能合并资产负债率较高，报告期内分别为116．88％、123．99％、113．76％、86．40％，2017年至2019年资产负债率均超过100％，主要因公司历史期经营亏损，以及股东除股权投入外，另以债权形式对公司进行资本投入。2020年8月，公司股东将其18亿元对公司债权转为股权，公司资产负债率下降，截至2020年9月30日，公司资产负债率为86．40％。如果公司未来因为增加债务性融资，或者因其他内外部因素导致资产负债率进一步上升，将可能增加公司的偿债风险。

公司选择适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2．1．2条第（三）项的规定，即预计市值不低于人民币20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元。

三一重能2019年营业收入148，123．50万元，2017年至2019年经营活动产生的现金流量净额累计为290，006．74万元，结合公司良好的经营情况、稳健的财务指标并参照可比公司的二级市场估值，三一重能的预计市值不低于20亿元。公司满足其所选择的上市标准。

公司本次公开发行新股不超过32，950．00万股（不含超额配售权），不超过发行后总股本的25％，不低于发行后总股本的10％。

图片来源：公司招股书

本次拟募资30．32亿元用于新产品与新技术开发项目、新建大兆瓦风机整机生产线项目、生产线升级改造项目、风机后市场工艺技术研发项目、三一张家口风电产业园建设项目、补充流动资金。