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华锐风电力争今年扭亏

2014-04-30 10:15
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  上述民生证券研究员表示,前期已中标项目的相继开工,一大直接利好便是加速相关公司的去库存进程。华锐风电2013年年报就显示,公司存货较去年同期下降17%,降速快于前两年,这将是未来公司业绩改善的一个积极信号。

  在订单量“稳增长”的同时,华锐风电去年还向产业链下游延伸,从事风电场开发。刘征奇表示,近年来,随着大风电基地项目并网问题的出现,拥有并网优势的分布式风电项目开发逐渐受到政策重视。华锐风电近两年来就在江苏、内蒙和东北取得了共计200兆瓦低风速风电场项目的开发权。“华锐风电1.5兆瓦低风速风机在2011年就获得国家863计划验收,在分布式电场中的应用优势明显,经公司测算,投建分布式发电项目的内部收益率也可达8%-10%,这一市场蓝海也将成为华锐风电未来的业绩增长点。”他说。

  继续瘦身力克财务困境

  尽管业务基本面前景仍可值得期待,但如何化解公司财务困境是华锐风电不得不着力化解的最大“近忧”。

  公司2013年年报显示,到去年底公司应收账款达89.03亿元,应收账款的规模近三年始终维持高位,此外,公司到去年底短期借款额度达6.6亿元,相较于2012年大幅攀升201.53%。上述券商研究员指出,这显示华锐风电目前的应收账款回款能力和短期借款偿还能力并不容乐观。

  刘征奇也坦承,公司目前的应收账款回收难题一直存在。自他去年升任总裁以来,一方面在进行内部成本控制来减轻财务压力,另一方面就是通过加强产品质保来加大应收账款的回收力度。

  在短期借款的偿还上,公司表示,由于一系列原因导致公司目前融资能力受限,公司去年以来不断争取银行等金融部门的支持,目前取得了一些成效。据年报披露,去年四季度,公司银行授信情况有所恢复,并获得了3亿元人民币的流动资金贷款,在一定程度上缓解了资金压力。截至2013年底,公司已累计实际取得的银行综合授信额度为91.78亿元人民币,其中未使用授信额度64.59亿元。

  为进一步解决公司的资金周转压力,市场此前纷纷预期公司大股东大连重工[0.70%资金研报]必要时可能会施以援手。但刘征奇对此表示,目前化解资金困境,只能靠公司自己,而最现实的手段就是“节衣缩食”来尽量挤出“活水”。

  今年2月,公司就曾决定取消4个募投项目,以及缩减3个募投项目规模,并将由此“挤出”的30.22亿元用于永久补充流动资金。不仅如此,公司去年对内大力控制各项费用支出,甚至采用员工分批放假的方式尽力节省财务开支。

  刘征奇对记者表示,对于市场普遍关心的数十亿元的公司债[0.03%]的偿还能力问题,公司会将回笼的资金优先用于确保偿还这些债券的利息。“针对今年底可能出现的债权人回售低于面值的华锐债券的情况,公司也将拿出足额的资金进行回购和付息。”他表示。

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