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华锐风电公司债临退市 债项实质违约仍难现

2014-01-14 11:17
汉水狂客
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  “这个时候斩仓止损没有必要。作为散户投资者,持有到期就可以了。”黄亮表示。

  如果不计较一年内可能丧失的流动性,以“11华锐01”债为例,个人投资者若以84.67元(1月9日的净价)买入,如果选择持有到期(2016年12月27日),其100元到期票面价格可盈利15.33元,还有其6%的票息收入;而根据公司债条款,投资人更可以选择在2014年年末(2014年12月27日)回售给公司,算上差价收益及原始票息,最佳的年化收益率或可达25%。

  在黄亮看来,上市公司发行的公司债迄今无违约先例,对于华锐风电这样市值逾160亿元的上市公司而言,债项违约意味着发行主体可能被债权人要求破产还债,对于一些上市公司来说不会轻易选择违约。

  即便如此,曾创下90元/股发行价的华锐风电,目前股价已不足4元/股。从业绩来看,2008年至2010年,公司净利润同比分别增长396.93%、200.16%、50.87%。2011年上市当年,净利润即下降79.03%;2012年巨亏5.83亿元,2013年仍将巨亏。此外,2013年5月31日,证监会通报了华锐风电立案情况,对其涉嫌虚增收入、虚转成本、虚增利润等违法违规行为已正式立案。由于处在被调查期,该公司市场开拓、销售回款及银行融资等方面都将承压,资金压力和经营风险也将不断增加。

  据了解,随着国内风电市场并网困难、限电问题等持续发酵,政府项目审批和银根收紧,加深了风电产品供应的恶性价格竞争。而在104家通用设备制造业上市公司中,华锐风电的竞争力也不明显:2013年前3季度的净利润增长排名第93位。与此同时,由于前期的巨额投入,未来一段时间,华锐风电还将面临产能和存货消化的压力。

  “因此,如果展望2014年的业绩,该公司盈利的前景仍不乐观。如果2014年度继续亏损,该公司就将面临暂停上市的风险。”黄亮说。

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