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华锐风电蹊跷曝家丑 “虚增”净利逾两成

2013-03-11 08:58
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“虚增”收入存在两大悬疑

  尽管公告中,华锐风电并未披露具体财务数据的更正情况,但新快报记者对照其原2011年年报后,发现此次更正仍存在两大悬疑。

  首先,其所谓的“收入确认的具体依据”并非新政。在原年报中,公司披露的“收入确认原则”与此次公告所载的三项条件只字未差,换句话说,在财务制度并未有任何变化的前提下,发生差异的原因,只可能是在“完成吊装并取得双方认可”的最后一个环节上有意或无意地存在人为操作。

  “这并不是简单的会计问题,而是人为管理问题,往大里说就是收入操纵问题。”一业内人士表示,上述“会计”的差错,对公司2011年的年报数据影响绝不止营业收入、净利润等几个项目。公司应披露更详尽的数据并予以合理解释,例如,如果有9.29亿元的收入减少是因设备未完成吊装,那么,当时对应的现金流表中的8973.68万元的“吊装、运输费”是如何计算出来的,真实数额又应该是多少?

  其次,假如上述收入是真实的,则公司的产品营业利润率则显得异常波动。

  一方面,9.29亿元的收入对应6.62亿元的成本,按此得出该部分设备的营业利润率高达28.74%(考虑销售成本的因素,该部分的毛利率只会高于28.74%),超其原年报所披露的营业利润率(4.95%)、主营毛利率(16.29%)的4.81倍、0.76倍,甚至高于2011年公司毛利率最高的1.5MW风电机组的水平(17.08%)。

  另一方面,将上述“虚增”收入剔除后,华锐风电2011年的实际营业收入、营业成本对应的营业利润率仅2.63%,相对原披露数据又急降47%!问题是,公司此次减去的这部分设备销售究竟是什么,能享有如此异常的高利润?公司真实的利润水平究竟是多少?

安信证券两保代触发监管红线

  值得注意的是,这份“会计差错”更正公告,较其2011年年报披露日即去年4月11日,已迟到了近1年。

  华锐风电为何直到如今方掀起“自查”并更正2011年的财务数据?

  需要着重指出的是,实际上华锐风电自2011年上市的业绩一直都不好看。其中,即便公司将此次更改的收入确认至2012年,也不会改变其上市第二年就巨亏的现实:去年前三季度,华锐风电的亏损就已高达2.56亿元,并且预计全年的亏损将扩大至4.9亿元左右。若上述被提前“虚增”的业绩能在去年年报中体现,其全年仍将亏损3.22亿元!

  暂将公司处理上述收入的动机搁置,可以确定的是,华锐风电IPO保荐人安信证券的两名保代王铁铭、郑茂林将进一步触犯监管红线。

  根据原2011年年报,华锐风电上市当年的营业利润为5.29亿元,同比下降83%。而根据《证券发行上市保荐业务管理办法》第七十二条规定,公开发行证券并在主板上市当年营业利润比上年下滑50%以上,中国证监会可根据情节轻重,自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐;情节特别严重的,撤销相关人员的保荐代表人资格。

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