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新股双料冠军成浮云 华锐风电半年股价跌三成

2012-07-17 16:23
华静一
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  期望越高,失望越高。这句话用在华锐风电的投资者身上,再合适不过了。

  7月7日,截至上半年,在所有上市的新股中,华锐风电不仅以90元的首发价格夺冠,更以严重的破发和大幅的下跌成为了新股中的破落户。

  而且,在经历了破发和下挫后,市场人士依然没有看好华锐风电,认为在风电行业不景气的前提下,公司的前进之路充满了荆棘,未来难言有多高的投资吸引力。

  高价破发

  华锐风电上市之后的道路不平坦。

  作为一家风电公司,华锐风电今年1月13日上市,首发市盈率48.83倍,首发价格90元,在上半年新股发行价格上名列第一;募资额93亿元也独占上半年新股募资额榜首。这些都是华锐风电破发后饱受争议的关键所在。

  1月13日,华锐风电上市首日破发9.58%,投资者每中一签亏损近万元,机构更是在该股上市之日浮亏约1.8亿元。根据记者的统计,今年上半年的新股市场中,在后复权的情况下,华锐风电的破发幅度在所有新股中排名靠前,6月30日后复权的收盘价格在59.44元每股,复权后,该股当天已经下挫到29.23元,相比发行价下跌33.95%。

  7月7日,记者联系华锐风电想采访公司董秘方红松,被工作人员委婉拒绝。

  北京的一位私募人士直言:“作为一家风电上市公司,华锐风电的问题在于发行价格偏高,泡沫过大,与同行业公司相比,优势并不明显,就目前情况看,没有任何利好支撑公司股价走强,所以破发是必然的。”

  国都证券投资顾问杜彤也表示:“华锐风电的高定价、高估值带来的后果必然是价值回归,如果在价值回归后,投资者依然找不到看涨的理由,那么行情也不会轻易光临。”

  公司实行10送10派10的高送配方案,在6月7日进行除权除息后,也未能引起资金的广泛关注。最近一段时间,虽然市场有反弹迹象,但华锐风电只是小幅上涨,而双星新材、兄弟科技等一些破发的股票,已经随着本轮大盘的反弹,开始了强势上涨。

  行业情景堪忧

  作为上半年主板上市的公司,高发行价给华锐风电带来了不少话题。在华锐风电的投资评级上,虽然不少券商给出增持评价,但同时承认华锐风电未来的行业压力大。

  资深市场人士张皓亮说:“相对于中小板与创业板,主板上市的新股关注度更高,然而,风电行业低迷是事实。虽然有政府扶植,但是难在价格受控。”

  一段时间以来,风电行业受风电价格持续下降的拖累,很多优质的公司也难以对抗,毛利率持续下降。从华锐风电一季度业绩情况看,实现净利润4.38亿元,同比增长1%;每股收益0.45元,同比下降6%。毛利率为19%,同比下降4个百分点。平安证券给出华锐风电中性的投资评级,认为,目前风电行业发展问题逐渐显露,电网容量及调峰能力等难题限制了风电并网,行业增速难以维持。

  上述私募人士表示:“由于风电设备已现产能过剩现象,短线看难有较大起色,建议投资者以观望为好,后市业绩前景悲观,21亿的总股本,40倍左右的市盈率,单从这一角度看,估值难说有潜力。”

  香港元富证券上海代表处分析师钟璘旸也表示,在国内风电价格将持续下降的情况下,即便是以前获得的订单,也被迫进行合约修改,公司毛利率下降的趋势将持续至三季度,全年的毛利率也将低于2010年,考虑到风电行业比较悲观,华锐风电的目标价格在29.4元比较合理。

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